成交量也是我現在一定會看的數字。很多人看到幣價漲，就以為有熱度，但如果成交量沒跟上，那往往只是短線拉抬，甚至是少數資金刻意製造的假突破。流動性差的幣，買進去很容易，賣出去才知道痛苦。你可能以為自己抓到一個潛力幣種，結果真正要出場時，滑價大到嚇人，甚至根本沒有足夠買盤承接。尤其在小市值幣裡，成交量的重要性被很多人低估。成交量代表的是市場參與度，也代表這個幣在市場上的真實熱度。若你看到數位資產市值很小，但成交量突然放大，這通常表示有資金正在進場，這時候才比較有研究價值；如果只有價格上漲，卻沒有量能配合，通常我會更保守。
BTC Dominance 是我會長期追蹤的指標之一。簡單來說，它就是比特幣市值佔整體加密貨幣市值的比例。當這個數字上升，通常代表市場資金比較集中在比特幣，山寨幣相對疲弱；當這個數字開始下降，才有機會看到資金往山寨幣擴散，也就是很多人期待的 Altcoin Season。當然，BTC Dominance 不是萬能指標，不能只看一個數字就斷言市場一定怎樣，但它至少可以幫你建立一個很實用的框架。比方說，如果比特幣剛剛大漲、Dominance 也持續上升，那我通常會對山寨幣更謹慎；相反地，如果 BTC 漲勢趨緩、Dominance 轉弱，而市場整體流動性又不錯，那我才會開始關注資金會不會往 Layer1 公鏈、AI加密貨幣或其他板塊輪動。
如果要判斷現在是牛市還是熊市，我不會只看單一技術線，而是會綜合幾個指標一起看。恐慌貪婪指數是我常參考的一個工具，因為它能快速反映市場情緒。當市場進入極度恐慌，很多人因為害怕而拋售，往往反而接近低檔區；當市場進入極度貪婪，大家都在談暴富、FOMO 情緒滿滿時，通常風險也正在上升。這不是說指數一定準，而是它能提醒你不要在情緒最滿的時候做最衝動的決定。市場情緒一熱，很多人會把短期上漲誤認成趨勢延續，結果就是追高後被洗出場。
講到選幣，我的策略其實很保守。主力倉位我通常還是放在 BTC 和 ETH，因為這兩個是整個加密貨幣市場最核心的資產。比特幣像是市場的價值錨，幾乎每次大跌後都還能看到它回來；以太坊則是整個智能合約生態的基礎，很多 Layer2 和應用協議都建立在上面。像 ARB、OP 這些以太坊生態的延伸項目，我會看它們的技術發展、用戶數、交易活躍度與代幣解鎖情況，但不會因為短線熱度就大幅加碼。中型倉位方面，我會關注一些 Layer1 公鏈競爭者，像 SOL 這幾年的生態爆發力很強，速度和社群都很有吸引力；XRP 因為法律與合規議題一直有話題；BNB 背靠交易所生態，韌性不錯；ADA 社群很大，但落地速度一直是市場會討論的焦點；AVAX 則常被拿來談子網路和生態擴展。這些幣我會看它們各自的敘事是否還在延續，以及資金是否真的願意回流。
幣圈玩了三年後，我最大的體悟不是哪一個幣最會漲，而是先學會看懂市場，才比較不會在情緒最高的時候進場、在恐慌最重的時候砍在地板。剛開始接觸加密貨幣時，我也只會追著紅 K 線跑，看到社群喊單就衝，結果往往都是買在短線高點，賣在自己耐不住的低點。後來我才明白，所謂的加密貨幣市值排行，不只是排行榜而已，它其實是在告訴你整體資金偏好、風險偏好，以及市場目前到底是偏向主流幣還是山寨幣。很多人只看價格，卻忽略了價格背後的流通供應量、FDV完全稀釋市值、成交量與資金結構，最後自然容易踩坑。當你開始把這些資訊一起看，就會發現虛擬貨幣市場並不是亂漲亂跌，而是有它的輪動邏輯，只是這個邏輯常常被情緒掩蓋。
ARB: 幣圈新手必讀：從市值、BTC Dominance 到風險管理，帶你看懂市場結構與選幣邏輯。
先講最基本的虛擬貨幣市值排行。很多新手只看排名，覺得排名前面的幣比較安全，排名後面的幣就比較有爆發力，但這個理解只對了一半。市值的計算方式是幣價乘上流通供應量，所以它反映的是市場目前對這個資產的整體估值，而不是單純價格高低。這也是為什麼有些幣看起來單價很低，但市值卻高得嚇人，因為它的總供應量太大。相反地，有些幣單價很高，卻不代表一定強，因為流通量可能很少。真正要看的是它現在有多少幣實際在市場上流通，以及這個流通量是否還會持續增加。如果一個幣的市值看起來不錯，但後面還有大量代幣等著解鎖，那你就要特別小心，因為未來的賣壓可能會讓價格承受很大壓力。
小倉位我才會去碰那些波動更大的標的，例如 DOGE、LINK、LTC、DOT、BCH、UNI、XLM、FIL、APT 之類。這些幣各自有不同故事，有的是老牌價值，有的是基礎設施，有的是 DeFi 代表，有的是社群迷因。我的原則是，不把這類幣當成核心資產，而是當成高風險補充。因為在幣圈，最常見的錯誤就是把高波動資產當成必勝籌碼，結果一遇到大盤回撤，整個帳戶就失血。最近市場上很熱的 AI 加密貨幣，我也有稍微關注，像 RNDR 這種去中心化 GPU 算力的邏輯，至少有比較明確的應用方向；WLD 話題性很高，但爭議也大；TAO 主打去中心化 AI 訓練與模型激勵，敘事很強，但風險也不低。這類題材幣最重要的是不要因為「大家都在講」就重倉，因為題材熱度往往來得快、退得也快。
在整體市場觀察上，BTC市值和ETH市值一直是我最在意的兩個大方向。比特幣像整個加密貨幣市場的水位線，只要它的價格和市值穩定，市場情緒通常不至於太差；而以太坊則更像是整個鏈上生態的核心樞紐，因為很多Layer2、DeFi、NFT、RWA、甚至後來各種模組化敘事，都離不開它。當BTC和ETH同時走強時，通常代表資金願意留在主流資產裡，市場風險偏好還算健康。相反地，如果資金明顯往比特幣集中，BTC Dominance持續上升，那通常代表市場正在避險，山寨幣大多會比較辛苦。BTC Dominance這個數字我現在幾乎每天都會看，因為它不只是市場情緒的溫度計，也常常是判斷輪動節奏的重要信號。當Dominance升高時，代表資金回到最強勢、最有共識的資產；當它開始下降，才有可能是山寨幣、Layer1生態幣、AI加密貨幣、甚至一些高風險題材開始接棒的時候。
在選幣策略上，我自己的做法很簡單，就是先分層，再決定倉位。主力倉位一定是 BTC 和 ETH，這部分我不太亂動，因為它們是整個市場的核心資產，波動相對小一點，長期存活率也高。以太坊雖然不是最便宜的標的，但它背後有龐大的生態，包含 Layer2 和各種應用，這些都讓它不只是單純的幣，而是一整套基礎設施。接著我會看中型倉位，也就是一些 Layer1 公鏈或具明確生態故事的幣，例如 SOL、XRP、BNB、ADA、AVAX 這類。每個項目都有自己的敘事，有的是技術面，有的是生態，有的是社群和品牌效應，我不會把它們視為同一種資產，而是根據當下市場熱度和基本面做配置。
市場大方向上，我最常看的還是比特幣市值和以太坊市值。BTC 一直是整個加密貨幣市場的核心資產，它不只是價格指標，更是風險偏好的溫度計。當資金很保守的時候，大家往往先回到比特幣，因為它被視為風險相對較低的主流資產；當市場信心提升，資金才會開始往以太坊、市值較大的 Layer1 公鏈，甚至更小的山寨幣擴散。以太坊則是另一個關鍵基準，因為它不只是一條公鏈，還承載了大量 DeFi、NFT、L2 生態與應用，很多資金其實是繞著 ETH 生態在循環。當你把 BTC 和 ETH 放在一起看，再配合加密貨幣市值排行的變化，你就比較容易判斷市場現在是在防守、輪動，還是在準備進入更高風險偏好的階段。
我自己判斷牛市熊市，通常不只看價格，更會看市場情緒和鏈上數據。恐慌貪婪指數是很直觀的工具，雖然它不是萬能，但至少能提醒你現在市場是不是太熱或太冷。當恐慌值很高的時候，往往意味著大家都在拋售，情緒極度悲觀，這時候雖然很難下手，但常常是長線布局的好時機；當貪婪指數飆到很高，甚至接近極端貪婪，市場往往已經有點過熱，這時候就要開始考慮分批減倉，而不是繼續無腦追。除了情緒指標，我也會看 DeFi TVL，也就是鎖在去中心化金融協議裡面的資金總量。這個數字如果持續上升，通常代表鏈上活躍度增加，資金真的有在進場，不只是單純炒作。資金流向也是一個很實際的觀察點，因為市場不是永遠平均發熱，而是會在比特幣、以太坊、Layer1、公鏈生態、AI 概念、DeFi、Meme 幣之間輪動。懂得看資金去哪裡，通常比只盯著 K 線更有用。
除了現貨價格之外，我認為最重要的概念之一就是 FDV完全稀釋市值。很多新手只看現在的市值，卻不看未來會有多少代幣解鎖，這是很危險的。因為你眼前看到的「便宜」，有可能只是還沒完全反映未來供給壓力。一旦大量代幣解鎖進入市場，賣壓很可能直接壓垮價格，尤其是在市場情緒不好的時候，跌幅會特別慘。這也是為什麼有些項目短時間內漲得很猛，但後面卻一路陰跌，因為早期炒作的人撤退了，新的籌碼又不斷釋出。若你真的想做虛擬貨幣投資，就不能只看宣傳圖上的價格，還要看代幣經濟學、解鎖排程、團隊持幣比例，以及後續是否還有更多供給進場。這些細節雖然枯燥，卻是你少踩坑的關鍵。
最後我想說，幣圈不是比誰膽子大，而是比誰看得懂市場。虛擬貨幣市值排行能幫你辨識資產在市場中的位置，FDV 能提醒你未來的解鎖壓力，BTC Dominance 能幫你看資金是否準備切換到山寨，恐慌貪婪指數能提醒你市場情緒是否過熱，DeFi TVL 和資金流向則能讓你更接近真實的鏈上情況。當你把這些東西串起來看，就不會只憑感覺買幣，也比較不會因為別人一句「這幣要上月球」就衝動進場。選幣策略沒有絕對答案，但有原則、有紀律、有風控的人，長期來看通常都比亂追的人穩。幣圈機會一直都在，只是你能不能撐到下一輪。